原李嘉诚地块再生变？将来不排除出售…粤泰股份拟22.9亿现金收购碧海银湖

原李嘉诚江门地块，即位于新会崖门镇的碧海银湖，再生波澜！

在2017年8月易主广州粤泰控股后，粤泰股份开始谋求把碧海银湖收作旗下资产。

今年2月份，粤泰股份停牌重组，计划发行股份购买碧海银湖资产。

5月份收购计划生变！

粤泰股份公告称，因三个股东拒绝以股票的形式作为交易对价，收购方式从发行股份变为现金收购，金额为22.92亿元，且收购股权比例从100%变为60%。

▲标的资产的作价情况

在这里，得回顾一下该地块的易主过程和构成变化：

2017年8月，杨树坪（广州粤泰控股实际控制人）通过收购江门乐活取得碧海银湖控制权，后来碧海银湖通过资产重组引入粤丰源、众汇盈、誉坤投资三个公司。

三家股东分别出资5亿元入股，分别持有碧海银湖14.286%股权。

事实上，粤泰股份“很缺钱”！

截至2018年一季度，粤泰股份货币资金仅为3.49亿元，流动资产仅为17.74亿元，而短期借款达39.49亿元，流动负债高达95.41亿元，面临着较大的债务偿还压力。

对于粤泰股份仍拟以现金进行股权收购的举动，引来了上交所的关注。

▲问询函内容截图

上交所于6月5日发出了问询函，要求粤泰股份就资金状况、债务承担等问题，进行披露说明，并说明未来是否会采用直接出售项目公司，或者通过整体出售项目等方式实现收益。

6月10日晚，粤泰股份就上交所问询函作出了回复。

▲粤泰股份回复公告截图

根据回复公告，房姐梳理出以下几大要点：

● 是否损坏上市公司利益？

答：碧海银湖资产负债率较高，通过引入粤丰源、众汇盈、誉坤投资三个股东，向项目增资5亿元，缓解了碧海银湖短期内对开发资金的需求，不存在高溢价问题，也并未损害上市公司利益。

● 本次收购是否主要为解决控股股东资金问题？

答：公司实际控制人持有碧海银湖57.1429%的股权,本次收购涉及交易金额为6.5492亿元，收购完成后，公司实际控制人尚持有碧海银湖40%的股权，本次收购并非主要为解决控股股东的相关资金问题。

● 如何解决收购资金问题？

答：目前公司在广州、柬埔寨金边、湖南郴州、江门、海南海口、三门峡等地的部分项目已经在对外销售。

与此同时，公司与多家银行、金融机构建立并保持着良好的合作关系，公司具备完成相关交易的能力、有相关的资金筹措安排。

粤泰股份称短期内资金压力会较大，在一定程度上增加公司债务负担，但是收购完成后，碧海银湖纳入粤泰股份合并报表，公司整体资产负债率会有所下降。

另外，若收购存在资金压力，可优先支付三个股东的股权转让款，延期支付江门乐活的6.5492亿元款项，杨树坪承诺不收取粤泰股份的延期利息。

● 未来利润的可能构成有哪些？

答：未来利润的主要来源主要是该项目的销售收入。

另外，由于公司为房地产开发为主营业务的公司，直接出售项目公司或者通过整体出售项目等方式也属于该类型公司的正常经营。

公司目前没有出售该项目的计划，将来不排除会视区域内的房地产状况而采用直接出售碧海银湖项目公司或者通过整体或部分出售碧海银湖项目等方式实现收益。

值得一说的是，本次现金认购交易能否完成，还需提交粤泰股份股东大会审议通过。

估值38亿的碧海银湖在哪里？

碧海银湖位于江门新会银湖湾湿地公园新洲围，东与珠海市斗门区隔海相望，西与台山市都斛镇相连，北接崖门镇，项目估值38亿元。

▲碧海银湖地块 来源：乐居财经

据粤泰股份公告，项目立足江门珠海，定位为大湾区“独具特色的高端滨海度假小镇”， 是集温泉、养生、度假、居住为一体的大型度假区。

总用地233万m²，其中建设用地133万m²，非建设用地100万m²(水面)，计容积率建筑面积70万m²。

项目拟建低密度住宅、商业、五星级酒店，及其他配套设施。

据了解，碧海银湖拟定分六期开发，建设周期由2018年至2026年。

建设用地原为近海滩涂，目前正处于围垦填土阶段，预计于2018年完成剩余土地围垦工作，全面具备建设条件。

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